太平府內的煤礦、鐵礦多由官府監督，承包給有身份的地方士紳。至於產量特別豐富、易於開採、品質較高的礦藏，往往由滿清工部派員管理，實行官營。
黑旗軍兵工廠到達太平府後，直接沒收滿清官營礦藏。廖坤是廣東人，頭腦靈活，經營工廠很有一套。
按照楊烜的指示，廖坤把兵工廠改組為股份制公司。公司駐地在新寧州，稱“新寧實業公司”，簡稱“新寧公司”。因新寧州瀕臨左江，境內鐵礦、煤礦林立，冶鐵業較為發達。
新寧公司由黑旗軍控股，吸收社會資本，下設三個子公司：新寧鋼鐵廠、新寧槍炮廠、新寧彈藥廠。
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這三個子公司，又以鋼鐵廠最為緊要，最受楊烜關注。因為鋼鐵廠負責冶煉鋼鐵，而鋼鐵正是近代工業最重要的基礎材料。
別的不說，槍炮廠要製造效能良好的步槍、火炮，就要鋼鐵製造無縫鋼管；彈藥廠要製造高效能無煙火藥、開花彈，就要製造濃硫酸、濃硝酸，就需要鋼材製造高強度、高密封性的容器。
暨南軍政府成立之初，楊烜便多次親臨太平府，指示新寧公司製造鍊鋼用的焦炭、鹼式轉爐。
新寧公司董事長廖坤不負眾望，帶領工匠逐個攻克技術難題，成功使用鹼性空氣底吹轉爐法試製鋼鐵。
實際上，鹼性空氣底吹轉爐法原理並不難。當時人們之所以未能實現低成本鍊鋼，一是不明白使用焦炭；二是不懂得把空氣吹入鋼水。
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焦炭由煤炭製作而成，使用土法即可製作，即：
把煤炭置於相對密閉的窯爐中，在一側開口點燃煤炭。煤燃燒產生廢氣，產生高溫，促使剩餘的煤炭裂解成煤氣，煤氣與廢氣形成熱氣流，經窯室側壁的導火道繼續燃燒。
如此迴圈往復，原煤中的硫、磷成分會大量減少，生成相對純淨的焦炭。
至於把空氣吹入鐵水，實則是要讓空氣裡的氧氣，氧化鐵水中殘存的炭、硫等雜質，從而得到含炭、硫量低的鋼水。
按，現代鍊鋼依然要向鐵水中吹入氣體，只是已經不用空氣了，而是改用了純氧。
至於鹼式轉爐，難度亦不大。明朝時，華夏民間鍊鐵業較為發達。鐵匠已經開始使用鹼式爐襯，並在煉爐中加入白雲石、螢石等鹼性溶劑。
之所以這樣，是因為我國鐵礦品質普遍不高，含硫、磷雜質較高，需要鹼性材料中和硫、磷等酸性材料。
倒是轉爐有些難度，因為鹼式底吹轉爐鍊鋼法要求鋼水從一個爐子轉入另一個爐子。為提高鍊鐵效率，通常使用可活動的高爐，方便傾倒鐵水。
華人一向聰明伶俐，這自然也難不倒新寧公司的工匠。為了給暨南軍政府獻禮，公司趕在1851年12月建成一座試驗用小高爐，成功實現鹼性底吹煉鋼法。
楊烜得到訊息，喜不自勝，當即準備前往視察新寧公司。
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恰在此時，劉旻虎也帶著伍涵前來南寧。
真是喜上加喜！
楊烜改變行程，前往八尺寨迎接伍涵，準備帶她一同前往新寧公司。
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