大明寶鈔制度是不兌換的紙幣制度，由於軍需支付繁重，鑄錢數目又不多，只有靠發行紙幣來應付。
在洪武十三年便已有通貨膨脹的現象，隨後發生了新、舊鈔差價倒鈔問題，並愈來愈嚴重，使紙幣的購買力大大貶值，寶鈔制度開始敗壞。
永樂二年左都御史陳瑛因紙幣愈益奎滯提議實行戶口食鹽法，即食鹽稅，規定大口令月食鹽一斤，納鈔一貫，小口月食鹽半斤，納鈔五百文，藉以收回流通中過多的紙幣。
仁宗即位時，尚書夏原吉又提出增添“門肆、門攤諸稅”，具體措施收回在流通中充斥的紙幣，以提高其購買力。
並建議“官鈔宜少出”，但實際上行不通。
明宣德年間大明寶鈔繼續貶值。
劉定之針對這一情況，主張收縮通貨。
到了明英宗正統元年解除用銀的禁令，大明寶鈔實際上已不行使。
成化二十三年邱海以“物與幣兩相當值”為論據，抨擊實行不兌換紙幣制度與通貨膨脹政策所帶來的諸多弊端，主張實行以銀為主，錢鈔並行的貨幣制度。
從此白銀已獲得合法貨幣的資格，並在貨幣流妙兼用。
七成用鈔，三成用錢。
在大明寶鈔不斷貶值的情況卞，人民自然樂於使角銅錢，以求儘量減少損失。
在禁用銅錢行不通的情況下，公開讓銅錢與鈔票在市面上流通。
可是明初鑄錢很少，洪武、永樂、宣法年間雖曾鑄錢，但數量不多，加上私鑄猖撅，劣錢氾濫，造成錢分等級，因而銅錢在流通中已不可能成為明代的主要貨幣。
再從白銀流通的情況看，開始是嚴禁使用白銀，但禁而不止，在紙幣不斷貶值的情況下，它的流通範圍卻愈來愈廣，終於成為明代中後期的基本貨幣制度。
所以造成這一局面，概括起來一是紙幣的不斷貶值和銅錢減少私鑄猖撅，促進了白銀的廣泛使用。
二是白銀更適合充當貨幣的材料。
因為白銀與銅錢比較具有優點，同質性、易於分割、不腐爛、體積小而價值大、便於攜帶，並能執行貨幣的更多職能。
三是白銀的生產量大量增加，基本上可以滿足流通中的需要。
這一條也很重要，雖然過去就有白銀，但數量少，形不成流通中的基本貨幣。
在明萬曆年間，大開銀礦，所以銀錢的鑄造，比以往其他朝代的銀錢要多。
加上當日士世界各國都掀起開金銀礦的狂潮，互相影響互相促進。
四是開展國際貿易的需要。
明初是實行閉關鎖國政策，不許寸板下海。
明中葉以後，放鬆了海禁，中國和東南亞國家的海外貿易開始發展起來並逐步增加。
透過貿易把中國的貨物輸往國外，與此同時美洲銀元、荷蘭銀元也透過菲律賓的華僑流入中國。
在國際貿易中，使用白銀確實帶來許多方便，既可以充當購買手段、支付手段，而且還可以充當貯藏手段。
就是說，黃金白銀可以執行世界貨幣的職能，這是紙幣銅錢所不能替代的。
所以白銀成為明中葉後的基本貨幣制度是歷史的必然，也是中國貨幣史上的大進步。
儘管明代紙幣流通了五、六十年後就退出流通領域，紙幣制度敗壞了，但不少有識之士對紙幣本身的作用仍給予肯定。
明初任巴陵主簿的葉子奇認為，元朝紙幣的流通，“用以權百貨輕重，民甚便之”。
它的失敗‘去非其法之不善也，由後世變通不得其術也”。
就是說，元代開始實行的是權錢的兌現紙幣，後來的失敗就在於發行數量過多，不能維持兌現。
他說，“欲立鈔法，須使錢貨為之本。
如鹽之有引，茶之有引，引至則茶鹽立得，使鈔法如此，烏有不行之患哉”。
因此，他主張實行有錢貨為之本的兌現紙幣的流通制度，並且不會有什麼害處。
