和其它資產不同,期貨實行的是保證金交易。
拿銅期貨舉例子,銅期貨最小交易單位是“一手”,“一手”銅等價於5噸銅。
假設兩個月後的銅期貨價格是每噸5萬元。那“買一手銅期貨”,實際上就是你和另一個賣家約定,兩個月後你將用25萬元去買他手上的5噸銅。
但你作為期貨投機者,在購買期貨的時不用真的直接付25萬元,你只需要交11%的保證金給期貨公司,也就是2.75萬元就可以了。
而你作為買入銅期貨的投機者,往往並不真是的需要這些銅,你只是賭銅價會上漲而已,所以在實際交割之前,你必須在市場上賣掉這一手期貨。
假設你賣掉這一手銅期貨時,銅期貨上漲20%到6萬元,一手銅這時候價值30萬,你就淨賺5萬元。這就相當於你只用2.75萬元的本金,就賺到了5萬,收益率高達180%。
假設你賣掉這一手銅期貨時,銅期貨下跌20%到4萬元,一手銅這時候僅價值20萬,你就淨賠5萬元。這就相當於你不僅賠光了保證金,還倒欠期貨公司2.25萬元。
不過一般情況下,你是不會倒欠期貨公司錢的,因為當銅價跌到4.5萬元的時候,期貨公司看到你的保證金馬上就要賠光了,就會強制賣掉你的期貨合約,這就叫強平。
只有在金融危機時,期貨公司想要強制賣掉你的期貨合約,但卻根本找不到買家,才會導致你倒欠期貨公司錢,這種情況就叫做穿倉。
毛曉非之前就是因為比特幣期貨暴跌,想強平都沒有人接,才直接穿倉欠了債主錢。
也正是因為保證金制度存在,期貨市場天生就容易出現一夜暴富的神話和一夜虧光的慘劇。
除此以外,對於陸洋這種散戶投資者而言,期貨市場的兇險程度,還不僅僅出於高槓杆。
期貨還有一個可怕的特點,那就是,它的合約是有時效的。
假設陸洋這個散戶,買了兩個月後的銅期貨,報價5萬。如果兩個月後銅價跌到4萬,他就只能認賠出局,哪怕三個月後銅價漲到10萬,也和他沒有關係了。因為他沒有倉庫,沒法真正買下這5噸銅,必須在合約到期之前脫手出去。
但如果是一個大型投資機構,同樣報價5萬,買了兩個月後的銅期貨。即使兩個月後銅價跌到4萬,機構也並不一定認賠出局。因為大型機構有倉庫和實物交割能力,完全可以花5萬,把這批銅先吃下,等銅價漲到10萬之後再轉手賣掉。
更極端一點的情況,假設你資金實力超級雄厚,並且報價5萬買了兩個月後的銅期貨。理論上,你甚至可以一口氣把全中國所有的銅全買下來,然後炒作到100萬一噸,讓那些銅期貨的空頭(賣家),找不到實物銅可以交割,被迫爆虧出局,這就叫逼倉。
由此可知,商品期貨對於散戶而言是個徹底的負和博弈,先天就比機構弱。雖然容易暴富,但是暴虧的人更多,遠遠比股票市場殘酷。
可以說,商品期貨市場,就是一個不公平的賭場。
這也是陸洋從來不碰商品期貨的原因。
即使是晨曦這種藝高人膽大的人工智慧,主要也是操作股指期貨,對於這種大資金大機構明顯佔優勢的商品期貨,它的交易範圍可以說非常有限,而且僅限於黃金、銅、豆粕等國際定價的超大型品種。
......
開完期貨公司賬戶,看到晨曦的量化交易系統已經步入正軌,陸洋準備再去附近的二手車市場買一輛車。
在永夜星球,土著們的活動範圍,實際上也就僅限於先祖高峰周圍四十公里之內,但就這麼大點的地圖,也讓陸洋吃夠了走路的苦頭。
他現在對走路都有心理陰影了。
打死他都不想再走路了!
而下一個星球,同樣是一個沒有高等文明的世界,在沒有永夜阻礙的情況下,地圖一定比永夜世界更大。
要是這個新星球的地影象華國這麼大,甚至更大的話,恐怕他暑假最後的兩個月時間全算上,都不夠他趕一次路用的!
剛滿18歲的陸洋還並沒有駕照,好在他之前去非洲找他大伯的時候,還是學過一點開車技術的。單純把車開動起來,對他來說問題不大。
反正外星球開車既不需要駕照,也沒有交規交警,更沒有其他車輛。
尤其是在相對低等級的文明世界中,這麼個鐵疙瘩的防護效能、保命效能也是極強的。