第7章 神魂顛倒【加更】
接下來的幾周, 惠希文逐漸適應了紐約的生活節奏。
課程比她想象的更難，但也更有趣。她每天穿梭於校園和圖書館，全身心投入學習中。
《財務會計》課上, 教授正在講解現金流量表的編制邏輯。惠希文快速記著筆記，三週前這些會計科目對她而言還如同天書，現在她已經能理解折舊對經營性現金流的影響。<101nove.an學習室嗎？”課後, jessica抱著厚厚的一摞資料和書本問她。
惠希文點點頭，將膝上型電腦塞進托特包。這已經成為她們的固定行程——下午課程結束後直奔學習室, 在落地窗前佔據兩個位置, 一直學習到傍晚。
學習室的玻璃白板前, 惠希文正用馬克筆梳理著當天案例的財務比率分析。她反複對照教材中營運資本週轉率的計算公式, 時不時在筆記本上記下幾個關鍵數字。
“教授似乎沒有佈置這個作業？”jessica注意到她正在分析一份中文財報摘要。
惠希文筆尖頓了一下, 輕聲道：“這是我未婚夫正在收購的公司案例。”
<101nove.a聲音有幾分驚訝，“所以你這是...…夫唱婦隨？”
“不全是。”惠希文轉著筆，她抿了抿嘴唇，“剛開始是不想每次他談起工作時, 我只能說&09;。真正接觸後才發現企業並購其實很有意思。”
就在前幾天，中國金融監管部門發布了聯合調查報告。經過縝密核查, 廣都傳媒對徐氏集團的三項指控均被認定不成立。
徐氏集團危機解除, 廣都傳媒卻突然被曝出系統性財務欺詐——廣都透過陰陽合同逃稅，同時剋扣藝人分成。
晚上十一點多，惠希文複習並預習完畢，瀏覽國內的新聞時, 一下子就注意到了廣都傳媒的新聞。她最近剛好在學企業風險管理，不自覺就開始思考這對收購會造成那些影響，
正想著, 手機螢幕亮起，徐聞陳發來一條訊息：“睡了嗎？今天開了一上午會，剛忙完。”
她快速回道：“還沒。”猶豫片刻，幹脆撥通了影片請求。
影片很快被接起，徐聞陳問道：“還在學習嗎？”
“剛結束，在看國內新聞。”惠希文將手機放到支架上，“我看廣都傳媒被曝出財務問題，今天正好學了系統性風險，在想對你們的收購會有什麼影響。”
徐聞陳唇角微揚：“說說看你的想法。”這個表情她太熟悉了——每次他當導師時就會露出這種鼓勵性的微笑。
惠希文翻開筆記本，條理清晰地分析道：“首先，二級市場舉牌收購最大的風險就是資訊不對稱。現在曝出財務造假，說明廣都披露的財報資料不可靠，你們原先的估值模型需要全面修正。”
“沒錯。”徐聞陳肯定地點點頭，“還有呢？”
“其次……”惠希文翻看著新聞，“陰陽合同涉及近三年60的藝人合約，這意味著他們主營業務收入的真實性存疑。根據今天學的風險傳導理論……”
徐聞陳突然打斷她：“等等，你剛才說風險傳導理論？”他看上去有點驚訝，“這是二年級選修課內容。”
“我提前借了教材。”惠希文耳根發熱，急忙轉回正題，“總之，這種情況下應該重新評估收購必要性，或者……“她頓了頓，“趁機壓低報價？”
“聰明的姑娘。”徐聞陳輕笑出聲，“今天我們已經下調了收購報價，正好抵消財務風險溢價。”
惠希文突然想到什麼：“但我們已經持有20的流通股，股價暴跌不是會造成浮虧嗎？”
“很好的問題。”徐聞陳眼中閃過一絲贊賞，“我們早在建倉時就買了對應的看跌期權，今天這部分頭寸盈利正好覆蓋持股損失。”
惠希文突然福至心靈：“這就是你之前提到的動態對沖策略？”
“你連這個都還記得。”他的聲音帶著真實的驚訝，“看來我們希文真要變成並購專家了。”
惠希文笑得有些不好意思：“所以接下來你們會……？”
“加速收購。”徐聞陳接過話頭，“財務醜聞讓廣都的中小股東恐慌性拋售，正是增持良機。”他忽然壓低聲音，“不過這個策略有個關鍵前提……”
“需要監管部門認可你們的資金來源。”惠希文脫口而出，“以免再被調查。”
