“我們上市時融了年後的今天,我們私有化要花16億美金,看起來好像是一個賠本的生意,有人建議我可以用低一點的價格把股票買回來。但是這不是我的風格。對於一直努力著的夢龍同事,和一貫支援我們的股東,我一直都心存感激。對於上市這3年多以來他們給予的支援和陪伴,我決定以最大的誠意和盡可能公平的方式來表達我的謝意和敬意。我希望也必須給所有股東一次選擇的機會。”
在被問到,美國資本市場對於風行非常看好,作為中國網際網路行業領先的公司,林風是否會讓風行上市時,林風也露了口風。
“是的,夢龍私有化之後,會和風行進行合併,合併後,新的風行集團會啟動上市計劃!”
這段採訪在美國播出後,在美國資本市場引起了極大的興趣。
對於夢龍私有化,多數機構觀點是:賣了吧,價錢不錯。
摩根大通就認為,對股東來說,這筆交易基本上不需要考慮。股東有機會從吸引人的溢價中獲利,無需承擔新的商業策略導致的不同風險。之前中國的sp無線增值業務的前景已經被渲染得一片暗淡,而其他sp公司一路下滑的股價,這都給這家號稱“中國第一sp股”的公司前景增添一層迷霧。
他們更感興趣的,是夢龍私有化後,合併了夢龍的風行線上,什麼時候上市?在哪上市?
隨著近年來越來越多的中國企業,尤其是網際網路企業在納斯達克上市,尤其是去年百度上市時,令所有人都為之瘋狂的股價飆升,美國的投資機構大受刺激,已經加大了對中國公司的研究力度。
在中國網際網路領域,目前對美國資本市場最有吸引力的兩家公司,就是風行線上和阿裡巴巴。
阿裡巴巴是因為收購了雅虎中國以及10億美元的融資,令美國市場對其非常看好。
而風行,則是中國社交網路和遊戲領域的霸主。
風行和旗下控股的騰訊合計佔有中國社交和即時通訊市場80以上的份額,並且是網路遊戲領域排名第一的領頭羊公司。
根據估算,風行在進入2006年後,每季度的營收規模至少在10億人民幣左右,全年營收規模預計超過40億,而且由於主要收入來源於網路遊戲,利潤率極高。令人關注的是,風行旗下的ff開放平臺所帶來的網際網路增值服務收入正在強勢崛起。
這一點從港股的騰訊控股公佈的財報中,可以看到,來自ff平臺的分成收入在大幅增長。
橫向對比一下,目前因為收購雅虎中國而紅透半邊天的阿裡巴巴,b2b業務年收入不過在8億人民幣左右淘寶還在免費)。
盛大網路是這兩年在納斯達克比較耀眼的明星中概股,目前剛剛公佈的一季度財報,營收規模也不過3億人民幣。
至於去年上市時創造股價翻倍神話的百度,一季度的營收才1.356億人民幣……
更何況,如果夢龍私有化後,與風行合併。
合併報表後,風行的營收中還將增加無線增值收入,雖然中國的行業性調整正在進行,但夢龍目前每個季度5億人民幣左右的收入還是比較穩定的,這樣以來,新風行將會是一個年營收超過60億人民幣7.7億美元),利潤接近40億5.1億美元)的網際網路龐然大物!
這樣的一家有著極好的收入和盈利模式的公司啟動上市,將會是整個資本市場的一場盛宴!
更何況,風行上市已經被資本市場期待了好幾年了!
不過風行上市還只是存在於計劃中,目前正在進行的夢龍私有化就吸引了大量機構的目光。
可惜,林風這次快刀斬亂麻,根本沒有廣泛的尋求融資,而是圈定了幾家機構後,秘密商談,迅速達成了合作。
根據夢龍董事會隨後公佈的私有化並購協議,收購人、大股東林風,已在開曼成立了一家名為funshiongrouphodingsiited風行集團控股有限公司),根據並購協議,夢龍科技將與其旗下的funshionacisitioniited風行收購有限公司)進行合併。
合併前,夢龍科技由林風、王浩、李東及其他公眾投資者持有。其中林風等人的部分股份將自動置換成funshiongrouphodingsiited母公司)股份,其他夢龍科技股份,均以每股9.33美元每adr28美元)價格收購。
合併後,夢龍科技將成為funshionparentiited收購公司)全資子公司,funshionparentiited由funshiongrouphodingsiited母公司)全資控股。
也就是說,並購主體的收購公司,就是此次私有化的實體。
而並購主體的股權構成,則由本次私有化聯合財團組成。
根據權益融資承諾函,各投資方根據自身在funshiongrouphodingsiite母公司)所佔股份,提供總計約10.2億美元融資額以支援私有化。其中招商局資本、中銀投資分別提供2億美元;博宇投資提供5000萬美元,複星集團提供7000萬美元,楓葉投資提供1億美元;紅杉資本提供2億美元,jp摩根提供2億美元)。
此外,林風還進行了債務融資,以香港彙豐銀行,國開行香港分行,中國銀行香港分行、花旗、瑞銀等組成的財團將提供8億美元貸款給funshionacisitioniited以支援私有化。
這樣一來,夢龍私有化的融資金額就達到了18.2億美元。
由於私有化融資、置換、並購均按統一估值進行,透過槓桿收購中的債務融資,林風等人不僅不需要自己拿出錢來,還可以透過股權置換,獲得一筆不菲的收益……