在之前夢龍已經進過了兩次的公司層面的股票回購計劃,目前市場上的流通股數量已經減少到了2.8億股普通股9350萬股adr),也就是說,除去林風等收購股東之外,夢龍的整體私有化交易所需資金大約為16.2億美元。
林風自己手中馬上就能拿出來的現金大約有2億美元他還需要留一些現金備用,臨時應急),李東和王浩加起來也能拿出1億美元。夢龍公司目前賬面還有3億美元。
剩下的10億美元,就需要透過槓桿收購的模式,以債券融資和股權融資的方式,從私募基金和銀行處融資了。
林風算了算,這個時間還是比較緊張的。
一般美國納斯達克市場的長式合併路徑私有化的流程如下:
收購方委任財務顧問、法律顧問
目標公司宣佈收到不具約束力的收購意向
目標公司成立特別委員會
特別委員會委任財務顧問、法律顧問
收購方設立並購母公司與並購子公司
投行出公平性意見
董事會和賣方達成協議或者否決,或者重新談一個價格)
向證監會提交表格1
同時向股東發放收購檔案間隔20天)
召開臨時股東大會
股東大會投票透過或否決)並購
私有化完成,股票停止交易,退市結束或投票沒透過,私有化失敗)
整個流程最快也要三個月的時間,一般都需要46個月左右的週期。
林風如果想在2007上半年,搶在阿裡巴巴香港上市前夕,推動風行上市,那麼夢龍的私有化就必須在年內完成,最好在10月前。還要留出風行的上市籌備時間。
那麼,按照時間倒推的話,也就是說,最好在6月時就正式啟動私有化要約。
要在短短1個半月的時間裡,完成私有化方案,進行一系列的用於收購的相關公司設立、募集資金,組建聯合財團,達成協議,時間緊,任務重。
尤其需要林風思考的,是如何斟酌讓哪些基金和機構進來。
盡管10億美元並不是一個大數字,但說實話,因為沒有前世那些公司回歸a股的利潤誘惑,林風能夠給出的,自然就是夢龍合併進入風行之後,未來風行上市的利益空間。
說白了,這次的聯合財團,其實就是變相對風行的又一輪融資,由於時間間隔很近,這基本上就算是風行的preipo融資了。
當然,從私有化方案設計上,不一定全部會置換成風行股份,一部分可能會用利潤的方式回報,但相信願意參與夢龍私有化的機構,真正感興趣的肯定是風行。
首先國內官方的資金是必須要的,比如一直以來和風行關系很好的招行旗下的招商局資本,中行旗下的中銀投資等。
趙軍等關系密切的二代也需要兼顧,博宇投資也要照顧到。
同時,美國的資本也是必須有的,無論是夢龍的退市,還是風行的上市,都需要他們在背後遊說出力。高盛、大摩、黑石等,讓誰進,也需要仔細斟酌。
林風還想分出一部分份額給自己的ceo班同學,這顯然是一個讓大家關系更密切的機會,比如郭廣昌的複星集團……
當然,馬雲的阿裡巴巴就想也不要想了,林風絕對不會讓他加入的。
…………
2006年6月1日,林風在費城參加ceo班第二模組,沃頓商學院課程期間。
夢龍科技納斯達克證券交易程式碼:ong)宣佈,董事會收到董事會主席林風等聯合發起的無約束性私有化要約,私有化價格為28美元每adr,合每股9.33美元。這項要約對夢龍科技的估值大約為26.18億美元按總股本計算,若按流通股計算則為16.2億美元。如果有回購後沒有注銷的股票,那麼總股本和在外流通股本就會不一致)。
受此訊息利好,夢龍早盤大漲11,由之前的21.4美元上漲至23.75美元。