“這還款能力不夠的人呢，就被這些銀行機構評為了次級信用的人。也就是說這個人的賺錢能力有待懷疑。
可是為了掙錢，這些銀行根本就不理什麼特級次級了，只要有人接，咱就借。
老百姓一看，喲呵！還有這好事？那就借唄！反正到時候我有錢就還，沒錢你又不能殺了我不是。
於是就瘋狂的從銀行借錢消費，買房子，買汽車，只要看得見的東西，而又覺得自己需要的，那就是一通亂買。
至於用不用的著？那玩意誰去管那事啊？
於是這問題就來了！
本來這些次級按揭貸款人的資信用狀況，本來就比較差，或缺乏足夠的收入證明，或者還存在其他的負債，還不起房貸、違約是很容易發生的事。
但在信貸環境寬鬆、或者房價上漲的情況下，放貸機構因貸款人違約收不回貸款，它們也可以透過再融資，或者乾脆把抵押的房子收回來，再賣出去即可，不虧還賺。
但在信貸環境改變、特別是房價下降的情況下，再融資、或者把抵押的房子收回來再賣出去，就不容易實現了。
這樣的事情，一起兩起還沒事，但是在較大規模地、集中地發生這類事件時，這危機就出現了。
醜國的次房危機的苗頭，其實早在年前就開始了。
只不過從苗頭的發生、問題的累計到危機的確認，特別是到貝爾斯登、醜林證券、葉旗銀行和散豐銀行等國際金融機構，對外宣佈數以百億醜元的次貸危機損失，只花了半年多的時間，我就知道這次的危機，差不多要正式開始了！
只不過現在看來，由於這次次貸危機的涉及面廣、原因也非常的複雜、作用機制還比較特殊，持續的時間可能會較長，產生的影響也會比較大。
具體來說吧，這事有三方面的原因，才引起了醜國佬的這次次貸危機。
首先，它與醜國金融監管當局、特別是醜聯儲的貨幣政策，過去一段時期由松變緊的變化有關。
從2001年初醜國聯邦基金利率下調50個基點開始，醜聯儲的貨幣政策，開始了從加息轉變為減息的週期。
此後的13次降低利率之後，到2003年6月，聯邦基金利率降低到1，達到過去46年以來的最低水平。
寬鬆的貨幣政策環境，反映在房地產市場上，就是房貸利率也同期下降。
30年固定按揭貸款利率從2000年底的8.1，下降到2003年的5.8；一年可調息按揭貸款利率從2001年底的7.0，下降到2003年的3.8。
這一階段持續的利率下降，是帶動21世紀以來的醜國房產持續繁榮、次級房貸市場泡沫起來的重要因素。
因為利率下降，使很多蘊涵高風險的金融創新產品，在房產市場上有了產生的可能性和擴張的機會。
其表現之一，就是浮動利率貸款，和只支付利息貸款大行其道，佔總按揭貸款的發放比例迅速上升。與固定利率相比，這些創新形式的金融貸款，只要求購房者每月擔負較低的、靈活的還款額度。
這樣，從表面上減輕了購房者的壓力，支撐過去連續多年的繁榮局面。
從2004年6月起，醜聯儲的低利率政策開始了逆轉。
到去年6月，經過連續13次調高利率，聯邦基金利率從1提高到4.25。
